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一、行業定義

生產(chan)(chan)和(he)銷售(shou)純堿產(chan)(chan)品(pin)的(de)行業(ye)。純堿學名碳酸(suan)鈉(na),國際貿易中又名蘇(su)打或堿灰。它是一種重要的(de)有機化(hua)工原料,主要用(yong)于平板玻璃、玻璃制品(pin)和(he)陶瓷(ci)釉的(de)生產(chan)(chan)。還(huan)廣泛用(yong)于生活洗滌、酸(suan)類中和(he)以及食(shi)品(pin)加工等(deng)。主要的(de)龍(long)頭企(qi)業(ye)有三友化(hua)工、和(he)邦生物、遠興能源。

二、產業鏈定義

純堿行(xing)業(ye)的(de)上游(you)主要是(shi)天然氣、電力(li)、煤炭、制鹽行(xing)業(ye)。天然氣、電力(li)、煤炭、制鹽行(xing)業(ye)對純堿行(xing)業(ye)的(de)影響(xiang)主要體現在純堿生產成本方面。

純(chun)堿(jian)行業的(de)下游應用領(ling)域(yu)主(zhu)要是(shi)：玻璃、化(hua)工、輕(qing)工、造紙、紡(fang)織、氧化(hua)鋁等，與國民(min)經濟的(de)關系密切，純(chun)堿(jian)行業的(de)增長(chang)速度取決于國民(min)經濟的(de)持續增長(chang)。

三、純堿行業簡介

3.1純堿(jian)產(chan)品分類(lei)及主要應用(yong)領(ling)域

純(chun)堿(jian)(jian)，學(xue)名碳(tan)酸鈉，化學(xue)式為 Na2CO3，呈白色粉末或(huo)顆粒，是(shi)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)基(ji)礎(chu)化工原(yuan)料之一，是(shi)一種(zhong)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)無機化工原(yuan)料。純(chun)堿(jian)(jian)廣泛(fan)地應用(yong)于(yu)(yu)國民經(jing)濟的(de)各個方面， 主要(yao)(yao)用(yong)于(yu)(yu)玻璃制造和洗滌劑合成(cheng)，此外還用(yong)于(yu)(yu)冶金、造紙(zhi)、印染(ran)、食品(pin)制造等。純(chun)堿(jian)(jian)產品(pin)按(an)堆積密度可以(yi)分為輕質純(chun)堿(jian)(jian)和重(zhong)質純(chun)堿(jian)(jian)，其(qi)中重(zhong)質純(chun)堿(jian)(jian)的(de)市場前景、經(jing)濟效益均優于(yu)(yu)輕質純(chun)堿(jian)(jian)。

輕質純堿主要用(yong)于生產焦亞、水玻(bo)璃(li)(li)(li)以及印染、玻(bo)瓶、合(he)洗、電鍍(du)等(deng)化(hua)工行業(ye)，重(zhong)質純堿主要用(yong)于生產平板玻(bo)璃(li)(li)(li)、浮法玻(bo)璃(li)(li)(li)、光伏玻(bo)璃(li)(li)(li)等(deng)玻(bo)璃(li)(li)(li)制品。

3.2 純(chun)堿(jian)生(sheng)產工藝路線

純(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)生(sheng)(sheng)產(chan)技術經(jing)(jing)歷(li)了(le)近 150 年的(de)(de)發展，已經(jing)(jing)十分成(cheng)(cheng)熟。目(mu)前純(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)的(de)(de)生(sheng)(sheng)產(chan)方(fang)法可(ke)分為(wei)天(tian)然(ran)堿(jian)(jian)(jian)法和化學(xue)合成(cheng)(cheng)法兩(liang)(liang)種(zhong)，其(qi)中(zhong)化學(xue)合成(cheng)(cheng)法又(you)可(ke)分為(wei)聯堿(jian)(jian)(jian)法和氨堿(jian)(jian)(jian)法兩(liang)(liang)種(zhong)。在(zai)美國(guo)等(deng)天(tian)然(ran)堿(jian)(jian)(jian)富(fu)集(ji)的(de)(de)國(guo)家(jia)主要以(yi)天(tian)然(ran)堿(jian)(jian)(jian)法生(sheng)(sheng)產(chan)純(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)，其(qi)他國(guo)家(jia)則以(yi)合成(cheng)(cheng)法生(sheng)(sheng)產(chan)純(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)為(wei)主。在(zai)我國(guo)，由于天(tian)然(ran)堿(jian)(jian)(jian)資源(yuan)缺乏，純(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)生(sheng)(sheng)產(chan)以(yi)合成(cheng)(cheng)法為(wei)主。

純堿行業生產工藝(yi)分布情況(kuang)：

3.2.1 天然堿法

天(tian)(tian)然堿(jian)法的原料是天(tian)(tian)然礦物堿(jian)，其(qi)主要成分為(wei)碳(tan)酸鈉和碳(tan)酸氫(qing)鈉，經(jing)煅燒、過濾、結晶(jing)即可制得純堿(jian)。

3.2.2 氨堿法

氨(an)堿法(fa)以氨(an)氣(qi)、工(gong)業鹽、石(shi)灰(hui)石(shi)為(wei)原(yuan)料來(lai)(lai)制取純堿，其優點(dian)在(zai)于(yu)產(chan)品質量較高，同時副產(chan)品氨(an)和二(er)氧化碳都可以回收(shou)循(xun)環使用(yong)，缺點(dian)在(zai)于(yu)只利(li)(li)用(yong)了(le)工(gong)業鹽（NaCl）中約 70%的(de)(de)鈉(na)離(li)(li)子(zi)，石(shi)灰(hui)石(shi)中鈣(gai)離(li)(li)子(zi)也未轉(zhuan)化成有(you)價值的(de)(de)產(chan)品，鈣(gai)離(li)(li)子(zi)與氯離(li)(li)子(zi)結合(he)成的(de)(de)氯化鈣(gai)（CaCl2）作為(wei)廢(fei)(fei)(fei)渣(zha)(zha)排放(fang)，這部分(fen)廢(fei)(fei)(fei)渣(zha)(zha)目前只能采取堆放(fang)的(de)(de)方式處置。針對其產(chan)生(sheng)的(de)(de)廢(fei)(fei)(fei)渣(zha)(zha)、廢(fei)(fei)(fei)水(shui)等(deng)廢(fei)(fei)(fei)物較多的(de)(de)情(qing)況，氨(an)堿法(fa)未來(lai)(lai)研究(jiu)的(de)(de)重點(dian)是(shi)廢(fei)(fei)(fei)渣(zha)(zha)、廢(fei)(fei)(fei)水(shui)的(de)(de)循(xun)環綜(zong)合(he)利(li)(li)用(yong)技(ji)術(shu)。

3.2.3 聯堿法

聯(lian)堿(jian)(jian)(jian)法(fa)(fa)是將制(zhi)氨和制(zhi)堿(jian)(jian)(jian)兩種(zhong)工(gong)藝聯(lian)合(he)起來，同時生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)純堿(jian)(jian)(jian)和氯化銨(an)兩種(zhong)產(chan)(chan)(chan)品的(de)(de)方(fang)法(fa)(fa)，該(gai)(gai)工(gong)藝路線工(gong)業(ye)鹽(yan)利用率(lv)高(gao)，且不(bu)會產(chan)(chan)(chan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)廢渣。自從(cong)二十(shi)世紀四十(shi)年代我國侯德榜先(xian)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)發(fa)明該(gai)(gai)工(gong)藝后，聯(lian)堿(jian)(jian)(jian)法(fa)(fa)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)技術在中國取得了快速發(fa)展，尤其(qi)是內陸(lu)地區由于(yu)環(huan)境容量低，不(bu)適(shi)于(yu)大(da)規模采用氨堿(jian)(jian)(jian)法(fa)(fa)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)工(gong)藝，主要以聯(lian)堿(jian)(jian)(jian)法(fa)(fa)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)純堿(jian)(jian)(jian)，我國聯(lian)堿(jian)(jian)(jian)法(fa)(fa)產(chan)(chan)(chan)能(neng)占純堿(jian)(jian)(jian)總(zong)產(chan)(chan)(chan)能(neng)的(de)(de)比重逐年提高(gao)。聯(lian)堿(jian)(jian)(jian)法(fa)(fa)下，因合(he)成(cheng)氨可(ke)采用煤(mei)炭、天(tian)然氣(qi)或(huo)石油(you)作為原料(liao)，因此(ci)聯(lian)堿(jian)(jian)(jian)企(qi)業(ye)可(ke)分為“煤(mei)頭”、“氣(qi)頭”、“油(you)頭” 企(qi)業(ye)，根據我國的(de)(de)資源(yuan)國情，采用煤(mei)炭或(huo)天(tian)然氣(qi)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)合(he)成(cheng)氨的(de)(de)企(qi)業(ye)較多。

聯堿(jian)法生(sheng)(sheng)產(chan)純堿(jian)和氯(lv)化銨(an)，工(gong)藝流(liu)程框架為(wei)含有工(gong)業鹽(yan)和氨(an)的(de)(de)水溶(rong)液(ye)(ye)(ye)吸(xi)收(shou)二氧(yang)化碳(tan)，生(sheng)(sheng)成(cheng)并過濾(lv)(lv)出碳(tan)酸氫鈉(na)固體再(zai)送往后(hou)續煅(duan)燒加(jia)(jia)熱分(fen)解產(chan)生(sheng)(sheng)純堿(jian)（碳(tan)酸鈉(na)）產(chan)品(pin)；過濾(lv)(lv)掉碳(tan)酸氫鈉(na)的(de)(de)溶(rong)液(ye)(ye)(ye)再(zai)吸(xi)收(shou)氨(an)、添加(jia)(jia)溶(rong)解工(gong)業鹽(yan)并降溫(wen)，從溶(rong)液(ye)(ye)(ye)中析出含水氯(lv)化銨(an)再(zai)進行(xing)烘(hong)干(gan)得到產(chan)品(pin)氯(lv)化銨(an)；析出氯(lv)化銨(an)后(hou)的(de)(de)溶(rong)液(ye)(ye)(ye)吸(xi)收(shou)氨(an)后(hou)再(zai)重復(fu)前述吸(xi)收(shou)二氧(yang)化碳(tan)生(sheng)(sheng)產(chan)碳(tan)酸氫鈉(na)的(de)(de)工(gong)序，如(ru)此循環生(sheng)(sheng)產(chan)。

3.2.4 不同生(sheng)產工藝(yi)優缺點(dian)對比

三種(zhong)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)工藝各(ge)有優(you)勢，從(cong)成本(ben)、環保等綜合因素(su)來看(kan)，天然(ran)(ran)堿(jian)法(fa)(fa)成本(ben)低廉，產(chan)(chan)(chan)品(pin)品(pin)質高，綜合競爭力最強，天然(ran)(ran)堿(jian)法(fa)(fa)較(jiao)氨堿(jian)法(fa)(fa)、聯堿(jian)法(fa)(fa)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)純(chun)堿(jian)優(you)勢明顯，但我國天然(ran)(ran)堿(jian)資源嚴重缺乏。我國純(chun)堿(jian)的(de)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)以氨堿(jian)法(fa)(fa)和聯堿(jian)法(fa)(fa)為主(zhu)。聯堿(jian)法(fa)(fa)與氨堿(jian)法(fa)(fa)相比，在生(sheng)產(chan)(chan)(chan) 1 噸純(chun)堿(jian)的(de)同時(shi)產(chan)(chan)(chan)生(sheng)約 1 噸氯化銨，聯堿(jian)法(fa)(fa)經濟效(xiao)益優(you)于氨堿(jian)法(fa)(fa)。

在工藝技(ji)術(shu)發(fa)展的同時，純堿行業裝備技(ji)術(shu)近年發(fa)展很快(kuai)，裝置的機(ji)械化和自動(dong)化水平有了很大提高(gao)，目前(qian)正朝著生產控(kong)制集中化、生產設備大型(xing)化方向發(fa)展。

四、純堿行業發展現狀

4.1 純堿行業競爭(zheng)能力分(fen)析(xi)

純堿屬于大(da)宗(zong)化(hua)工(gong)(gong)(gong)基礎原(yuan)料，產(chan)品質(zhi)量(liang)和(he)性(xing)能(neng)差(cha)異較(jiao)小(xiao)，產(chan)品競爭能(neng)力主(zhu)要體現為(wei)生(sheng)產(chan)成本(ben)的高低。因(yin)為(wei)基礎化(hua)工(gong)(gong)(gong)產(chan)品、各廠家(jia)產(chan)品性(xing)能(neng)差(cha)異不(bu)大(da)，銷價(jia)控制(zhi)和(he)生(sheng)產(chan)成本(ben)控制(zhi)是公司(si)(si)化(hua)工(gong)(gong)(gong)業務(wu)業績驅動的主(zhu)要因(yin)素。銷價(jia)一方(fang)面(mian)跟公司(si)(si)開發優質(zhi)客戶有(you)關，也(ye)跟同行(xing)和(he)下游產(chan)業布局、化(hua)工(gong)(gong)(gong)行(xing)業周期性(xing)波動密(mi)切相(xiang)關；生(sheng)產(chan)成本(ben)控制(zhi)除(chu)受原(yuan)材料價(jia)格影(ying)響(xiang)之外(wai)，與不(bu)同廠家(jia)之間設備配置(zhi)不(bu)同、生(sheng)產(chan)控制(zhi)能(neng)力差(cha)異有(you)關。

獲取更(geng)為廉價(jia)的(de)原料(liao)，降低生產成本成為過去幾年行業內(nei)企(qi)業競(jing)爭(zheng)的(de)焦(jiao)點。未(wei)來隨著我(wo)國純堿(jian)產能(neng)逐步向中西部資(zi)源富集地(di)(di)區轉移，并隨著環(huan)保、節能(neng)減排力度加(jia)大，純堿(jian)行業的(de)傳(chuan)統(tong)價(jia)格競(jing)爭(zheng)模(mo)式必然會(hui)向企(qi)業綜(zong)合競(jing)爭(zheng)模(mo)式轉變，同時具備資(zi)源優勢(shi)、成本優勢(shi)、技術(shu)優勢(shi)、資(zi)金(jin)優勢(shi)、管理優勢(shi)的(de)企(qi)業，將在未(wei)來競(jing)爭(zheng)中處于有利(li)地(di)(di)位。

4.2 純堿行業(ye)需求分析

4.2.1 下游整(zheng)體需(xu)求分析

純堿屬于基礎(chu)化(hua)工原料，在(zai)化(hua)工行業和日用化(hua)工行業等具(ju)有廣泛的(de)應(ying)用。純堿最重要的(de)下游(you)(you)產(chan)品是玻(bo)璃(li)(li)，玻(bo)璃(li)(li)的(de)下游(you)(you)客戶又以房地產(chan)和汽車行業為主(zhu)，其中玻(bo)璃(li)(li)行業作(zuo)為純堿最主(zhu)要的(de)下游(you)(you)產(chan)業，消(xiao)費量占(zhan)純堿產(chan)量近(jin)60%。在(zai)碳達峰、碳中和國家戰略的(de)背景下2021年全國新(xin)增(zeng)了多條(tiao)光伏玻(bo)璃(li)(li)生產(chan)線；預計兩年內，純堿新(xin)增(zeng)需求約150萬噸。

同時隨著新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車行業(ye)發展(zhan)以及光(guang)、風、水綠(lv)色能(neng)源(yuan)的電(dian)力供應(ying)占比(bi)增加(jia)，調峰系(xi)統(tong)對儲能(neng)電(dian)池需求量(liang)也(ye)將逐步增大，每(mei)噸(dun)(dun)碳酸鋰(li)需消(xiao)耗純堿(jian)2噸(dun)(dun)，根據(ju)公(gong)開信(xin)息顯示 2022 年度，新(xin)(xin)投產的碳酸鋰(li)項目(mu)約55萬(wan)噸(dun)(dun)，純堿(jian)新(xin)(xin)增需求達110萬(wan)噸(dun)(dun)以上。

純堿(jian)又是(shi)合成(cheng)洗滌劑、氧化(hua)鋁等(deng)產(chan)品的(de)生產(chan)原(yuan)料(liao)，因(yin)此(ci)這(zhe)些行(xing)(xing)業(ye)的(de)發展態勢直接影(ying)響(xiang)到純堿(jian)產(chan)品的(de)需求量。根(gen)據歷(li)史(shi)經驗，純堿(jian)行(xing)(xing)業(ye)盈利狀(zhuang)況的(de)好轉，通常是(shi)在下游行(xing)(xing)業(ye)盈利之(zhi)后的(de)3-5個月內。

4.2.2 玻璃需求(qiu)分析

4.2.2.1 玻璃需求分(fen)析

玻(bo)(bo)(bo)璃(li)是我國(guo)純(chun)堿(jian)(jian)行業最主(zhu)要的(de)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)來源(yuan)(yuan)(yuan)，新能源(yuan)(yuan)(yuan)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)正快速崛起(qi)。我國(guo)純(chun)堿(jian)(jian)下(xia)游需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)結構中，玻(bo)(bo)(bo)璃(li)合計(ji)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)占比(bi)(bi)近(jin)(jin) 72%，其中平板玻(bo)(bo)(bo)璃(li)占比(bi)(bi)最大達 47%，對(dui)(dui)應純(chun)堿(jian)(jian)品種為重(zhong)質純(chun)堿(jian)(jian)；日用玻(bo)(bo)(bo)璃(li)占比(bi)(bi) 17%，對(dui)(dui)應純(chun)堿(jian)(jian)品種為輕質純(chun)堿(jian)(jian)。值得注意的(de)是，以光(guang)伏(fu)(fu)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)、鹽(yan)湖提鋰等新能源(yuan)(yuan)(yuan)行業為代表的(de)純(chun)堿(jian)(jian)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)正快速提升，據百(bai)川盈孚(fu)， 2021 年國(guo)內光(guang)伏(fu)(fu)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)對(dui)(dui)應的(de)純(chun)堿(jian)(jian)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)量(liang)約 204 萬噸，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)近(jin)(jin) 7.2%，需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)占比(bi)(bi)已達 8%。后續光(guang)伏(fu)(fu)、鋰電等新能源(yuan)(yuan)(yuan)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)有望接棒(bang)平板玻(bo)(bo)(bo)璃(li)，貢(gong)獻未來純(chun)堿(jian)(jian)需(xu)(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)的(de)主(zhu)要增(zeng)量(liang)。

純堿(jian)行業下游消費(fei)結(jie)構占(zhan)比：

4..2.2.2 平(ping)板玻(bo)璃：穩增(zeng)長(chang)預(yu)期逐步落地，需求或可相對樂觀

平板(ban)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)產(chan)量穩定(ding)增長(chang)，庫(ku)存去化有望(wang)迎來(lai)拐點(dian)。平板(ban)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)通常指(zhi)的是以浮法(fa)工藝(yi)生產(chan)的平板(ban)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)，即玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)液飄浮在(zai)熔融金(jin)屬表面獲(huo)得拋光成型，目前已經成為(wei)應用(yong)最(zui)廣泛的生產(chan)工藝(yi)。平板(ban)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)需(xu)求結構中(zhong)(zhong)，房地產(chan)建筑玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)是最(zui)主(zhu)要的需(xu)求來(lai)源，2021 年占(zhan)(zhan)比(bi)約75%，其余需(xu)求中(zhong)(zhong)汽車玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)占(zhan)(zhan)比(bi)約 17%，電子電器占(zhan)(zhan)比(bi) 8%。由于涉及(ji)到能耗(hao)、設備損傷及(ji)冷修周期等因(yin)素影(ying)響，浮法(fa)玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)產(chan)能供給相(xiang)對剛性(xing)，冷修期通常長(chang)達(da) 4 個(ge)月及(ji)以上時(shi)間(jian)，點(dian)火投產(chan)后通常都會保(bao)持 8-10 年左(zuo)右的連續不(bu)間(jian)斷生產(chan)，因(yin)此歷年玻(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)產(chan)量及(ji)對上游純堿的需(xu)求均(jun)較(jiao)為(wei)穩定(ding)。

4.2.2.3 地產復蘇有(you)望(wang)帶(dai)動純堿增量上行，需(xu)求或可(ke)相對樂觀。

平(ping)板玻璃(li)主要應用在(zai)房(fang)地產(chan)竣工(gong)階(jie)段，從(cong)過往來看，平(ping)板玻璃(li)的(de)產(chan)量(liang)(liang)與(yu)(yu)房(fang)屋施工(gong)面(mian)積高(gao)度正相(xiang)關，玻璃(li)產(chan)量(liang)(liang)通常領先竣工(gong) 8 月左右，而純堿產(chan)量(liang)(liang)亦與(yu)(yu)玻璃(li)產(chan)量(liang)(liang)具有(you)較強的(de)正相(xiang)關性(xing)，房(fang)地產(chan)需求的(de)擴張將(jiang)帶動(dong)玻璃(li)加(jia)工(gong)廠及玻璃(li)廠商的(de)盈利(li)好轉及庫存下降(jiang)。伴(ban)隨后續地產(chan)政策的(de)持續發力，此前受到疫情影響的(de)竣工(gong)面(mian)積會在(zai) 22H2 得(de)以逐步(bu)釋放，房(fang)屋施工(gong)進(jin)度亦將(jiang)加(jia)速。鑒于玻璃(li)廠剛性(xing)的(de)產(chan)能(neng)供給，積極的(de)補(bu)庫將(jiang)帶動(dong)純堿的(de)需求進(jin)一步(bu)增加(jia)。

4.2.2.4 光伏玻璃：全球光伏裝(zhuang)機量高(gao)增，增量產能釋放無憂

光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)為光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏組(zu)(zu)件(jian)必備材料，我國光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)產量(liang)快速(su)增(zeng)長(chang)。光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)又稱超(chao)(chao)白(bai)玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)，是(shi)一種超(chao)(chao)透(tou)(tou)明(ming)低(di)鐵玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)，相(xiang)較于普(pu)通玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li) 0.2%的(de)(de)(de)(de)鐵含量(liang)及(ji) 88%的(de)(de)(de)(de)透(tou)(tou)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)率(lv)(lv)，光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)含鐵量(liang)低(di)于0.015%，且(qie)透(tou)(tou)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)率(lv)(lv)通常可達 91.5%以上。光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)作(zuo)為光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏組(zu)(zu)件(jian)的(de)(de)(de)(de)最外層材料，起(qi)到保護(hu)內部(bu)電(dian)(dian)池(chi)(chi)片及(ji)透(tou)(tou)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)的(de)(de)(de)(de)作(zuo)用，其(qi)強(qiang)度、透(tou)(tou)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)率(lv)(lv)等(deng)性質直接決定了(le)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏組(zu)(zu)件(jian)的(de)(de)(de)(de)壽(shou)命和(he)發(fa)電(dian)(dian)效率(lv)(lv)，是(shi)晶硅(gui)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏組(zu)(zu)件(jian)生產的(de)(de)(de)(de)必備材料。2021 年(nian)我國光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)產量(liang)約(yue) 594 百萬平方米，同比(bi)增(zeng)長(chang) 9%，過去十年(nian)間 CAGR 高達 13%以上。根據(ju)所使用光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)數量(liang)的(de)(de)(de)(de)不同，光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏組(zu)(zu)件(jian)又可分(fen)為單(dan)面玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)組(zu)(zu)件(jian)和(he)雙(shuang)面玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)組(zu)(zu)件(jian)，其(qi)中(zhong)雙(shuang)玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)組(zu)(zu)件(jian)是(shi)指(zhi)電(dian)(dian)池(chi)(chi)片串陣的(de)(de)(de)(de)背板(ban)和(he)蓋(gai)板(ban)均使用光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)的(de)(de)(de)(de)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏組(zu)(zu)件(jian)。根據(ju)福萊(lai)特招股(gu)書，太陽光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)透(tou)(tou)過率(lv)(lv)每提(ti)高 1%，光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏電(dian)(dian)池(chi)(chi)組(zu)(zu)件(jian)發(fa)電(dian)(dian)功率(lv)(lv)可提(ti)升約(yue) 0.8%，雙(shuang)玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)組(zu)(zu)件(jian)相(xiang)較于單(dan)面玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)璃(li)(li)(li)(li)(li)組(zu)(zu)件(jian)具有更(geng)高的(de)(de)(de)(de)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)電(dian)(dian)轉換效率(lv)(lv)以及(ji)衰減更(geng)加(jia)緩慢等(deng)優(you)點，未來雙(shuang)玻(bo)(bo)(bo)(bo)(bo)組(zu)(zu)件(jian)的(de)(de)(de)(de)滲透(tou)(tou)率(lv)(lv)預計(ji)將(jiang)持續提(ti)升。

4.2.3 純堿為(wei)碳酸(suan)鋰生產(chan)必備材料，有望(wang)貢獻(xian)需求新增量。

鋰(li)(li)(li)(li)(li)在自然界中(zhong)(zhong)(zhong)有(you)兩種(zhong)存在形式(shi)，一種(zhong)主(zhu)要(yao)以鋰(li)(li)(li)(li)(li)礦石（包含鋰(li)(li)(li)(li)(li)輝(hui)石和(he)鋰(li)(li)(li)(li)(li)云母）的(de)形式(shi)存在于(yu)巖礦中(zhong)(zhong)(zhong)，另一種(zhong)以鋰(li)(li)(li)(li)(li)離子(zi)(zi)的(de)形式(shi)儲存于(yu)鹽湖鹵水(shui)中(zhong)(zhong)(zhong)。相應(ying)(ying)的(de)提(ti)取(qu)方式(shi)即可分為(wei)(wei)礦石提(ti)鋰(li)(li)(li)(li)(li)及鹽湖鹵水(shui)提(ti)鋰(li)(li)(li)(li)(li)，兩種(zhong)工藝的(de)生產過(guo)程均(jun)需加入過(guo)量(liang)純堿(jian)(jian)除去溶液(ye)中(zhong)(zhong)(zhong)鈣鎂鹽等雜(za)質(zhi)，并使得(de)溶液(ye)中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)鋰(li)(li)(li)(li)(li)離子(zi)(zi)沉淀為(wei)(wei)碳(tan)酸鋰(li)(li)(li)(li)(li)， 反應(ying)(ying)式(shi)為(wei)(wei)：2Li+ + Na2CO3 → Li2CO3 + 2Na+。據(ju) Genesis Energy，無論采(cai)取(qu)何種(zhong)制取(qu)方式(shi)，每(mei)生產1噸(dun)碳(tan)酸鋰(li)(li)(li)(li)(li)平均(jun)需要(yao)消耗2噸(dun)純堿(jian)(jian)。

4.3 純堿(jian)行業(ye)供給分析(xi)

4.3.1 供給緊平(ping)衡(heng)延續，價格有望(wang)維持(chi)高(gao)位

2021年(nian)我(wo)國共有純(chun)堿生產(chan)企業43家，產(chan)能 3,231萬(wan)噸，產(chan)量為2,913萬(wan)噸，純(chun)堿市場(chang)整體呈上行(xing)趨勢。

純堿(jian)(jian)(jian)作為(wei)高能(neng)耗行業(ye)，供(gong)給端受到嚴格的(de)政(zheng)策約束(shu)，自連(lian)云(yun)港 130 萬噸氨堿(jian)(jian)(jian)產(chan)(chan)能(neng)退出(chu)(chu)后，22 年(nian)暫無新增產(chan)(chan)能(neng)投(tou)放，原計劃產(chan)(chan)能(neng)均(jun)延期至23年(nian)初(chu)逐(zhu)步(bu)投(tou)產(chan)(chan)，年(nian)內供(gong)給緊(jin)平衡的(de)局面將進(jin)一步(bu)加劇。根據節能(neng)降(jiang)碳的(de)轉型要求，至 2025 年(nian)約有(you)320萬噸的(de)低效產(chan)(chan)能(neng)或將逐(zhu)步(bu)退出(chu)(chu)市場，未來新增產(chan)(chan)能(neng)以天然堿(jian)(jian)(jian)為(wei)主，競爭(zheng)格局有(you)望(wang)重塑。22年(nian)以來海外能(neng)源價格的(de)飆(biao)升大幅推(tui)漲純堿(jian)(jian)(jian)生產(chan)(chan)及運輸成本，國(guo)內純堿(jian)(jian)(jian)出(chu)(chu)口有(you)望(wang)隨(sui)著疫(yi)情(qing)后的(de)生產(chan)(chan)和運輸復蘇而(er)持續提升，出(chu)(chu)口量、價有(you)望(wang)實現大幅增長。

五、純堿行業發展趨勢

5.1 政策約束(shu)效(xiao)(xiao)應顯現，低效(xiao)(xiao)產能或(huo)將(jiang)加速退(tui)出

純(chun)(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)作為(wei)高(gao)耗(hao)能(neng)(neng)(neng)行(xing)(xing)業，其產(chan)能(neng)(neng)(neng)的(de)(de)新(xin)建和(he)擴建受到嚴格的(de)(de)政策約束。2010 年(nian)工信部發布《純(chun)(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)行(xing)(xing)業準入(ru)條件(jian)》，行(xing)(xing)業準入(ru)門檻大幅(fu)提高(gao)，根據中國(guo)純(chun)(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)工業協(xie)會的(de)(de)統計(ji)， 2015 年(nian)起我國(guo)純(chun)(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)產(chan)能(neng)(neng)(neng)幾乎無新(xin)增(zeng)。2020 年(nian) 6 月，《準入(ru)條件(jian)》廢除，但(dan)行(xing)(xing)業新(xin)增(zeng)產(chan)能(neng)(neng)(neng)項目(mu)仍(reng)需發改委的(de)(de)嚴格審批(pi)，環保(bao)及能(neng)(neng)(neng)耗(hao)指標約束增(zeng)強。2021 年(nian) 3 月，內(nei)(nei)蒙古在《關(guan)于確保(bao)完成(cheng)“十(shi)四五”能(neng)(neng)(neng)耗(hao)雙控目(mu)標若干保(bao)障措施》中明(ming)確指出，不再審批(pi)純(chun)(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)行(xing)(xing)業新(xin)增(zeng)產(chan)能(neng)(neng)(neng)項目(mu)，確有(you)必要建設(she)的(de)(de)，須在區內(nei)(nei)實施產(chan)能(neng)(neng)(neng)和(he)能(neng)(neng)(neng)耗(hao)減(jian)量置換。目(mu)前(qian)除天然堿(jian)(jian)(jian)之外，全國(guo)范圍內(nei)(nei)的(de)(de)純(chun)(chun)(chun)堿(jian)(jian)(jian)產(chan)能(neng)(neng)(neng)新(xin)增(zeng)基本均(jun)需通過存量或減(jian)量置換施行(xing)(xing)。

5.2 節(jie)能降碳(tan)轉(zhuan)型加(jia)(jia)快，行業(ye)低效產能有望加(jia)(jia)速退出。

目(mu)前(qian)純堿(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)用能(neng)主要(yao)存在原(yuan)料(liao)結構有(you)(you)待(dai)優化、節(jie)(jie)(jie)能(neng)裝(zhuang)備有(you)(you)待(dai)更(geng)新、余熱利用不足等問題(ti)，節(jie)(jie)(jie)能(neng)降(jiang)碳(tan)改(gai)造升級潛力較大。根(gen)據《高耗(hao)(hao)能(neng)行(xing)(xing)業(ye)(ye)重點領域節(jie)(jie)(jie)能(neng)降(jiang)碳(tan)改(gai)造升級實施指南(nan)（ 2022 年(nian)(nian)版）》，2020 年(nian)(nian)我(wo)國純堿(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)能(neng)效(xiao)優于標桿水(shui)(shui)平(ping)的(de)產能(neng)約(yue)占36%，能(neng)效(xiao)低于基(ji)準水(shui)(shui)平(ping)的(de)產能(neng)約(yue)占 10%，至(zhi)2025 年(nian)(nian)基(ji)準水(shui)(shui)平(ping)以(yi)下產能(neng)需(xu)實現基(ji)本清(qing)零。根(gen)據百川統計，我(wo)國2021年(nian)(nian)純堿(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)產能(neng)約(yue) 3416萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，其(qi)中有(you)(you)效(xiao)產能(neng) 3231萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，意(yi)味著2025 年(nian)(nian)前(qian)純堿(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)超 320 萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)產能(neng)面臨退出風險。往后(hou)來看，隨著各地對新增純堿(jian)產能(neng)的(de)政策收(shou)緊以(yi)及(ji)高能(neng)耗(hao)(hao)行(xing)(xing)業(ye)(ye)節(jie)(jie)(jie)能(neng)降(jiang)碳(tan)轉型速(su)度的(de)加(jia)快，行(xing)(xing)業(ye)(ye)低效(xiao)產能(neng)將加(jia)速(su)退出市場。與此同時，龍(long)頭企(qi)業(ye)(ye)有(you)(you)望憑借自身技(ji)術的(de)先進性(xing)及(ji)能(neng)耗(hao)(hao)水(shui)(shui)平(ping)的(de)持(chi)續(xu)降(jiang)低而成為“領跑者(zhe)”，行(xing)(xing)業(ye)(ye)競爭格局將持(chi)續(xu)優化。

5.3 未來新增(zeng)產能以天(tian)然堿(jian)為主，年內供給緊平衡(heng)有望延續

全球(qiu)天然堿(jian)行業(ye)集中度(du)較(jiao)高。從全球(qiu)市(shi)場來看，純(chun)堿(jian)行業(ye)產量保持平穩上升，近年來產能增(zeng)幅已逐步放(fang)緩。據(ju)彭(peng)博，2021年全球(qiu)純(chun)堿(jian)產量約(yue) 6828萬噸，同比(bi)增(zeng)長(chang)僅3%，而開(kai)工率已達90%以(yi)上，后續產能增(zeng)量較(jiao)為有限(xian)，且主(zhu)(zhu)要以(yi)天然堿(jian)為主(zhu)(zhu)。據(ju) Ciner，2021 年全球(qiu)天然堿(jian)行業(ye)CR3已高達79%，其中美國第(di)一(yi)大廠商WE Soda占比(bi)達42%。

5.4 存(cun)量產能(neng)加速退出(chu)，未來純(chun)堿新增產能(neng)以天然堿法(fa)為主。

2021年(nian)以(yi)來，存量純(chun)堿產能(neng)(neng)加(jia)速退出：中(zhong)海華邦 60 萬(wan)噸(dun)聯堿產能(neng)(neng)于(yu)21 年(nian)中(zhong)停產，連云(yun)港堿業(ye)(ye) 130 萬(wan)噸(dun)氨(an)(an)堿裝置于(yu) 21年(nian)底退出市(shi)場，南方(fang)堿業(ye)(ye) 60 萬(wan)噸(dun)氨(an)(an)堿法產能(neng)(neng)預計(ji)(ji)(ji)于(yu) 2023 年(nian)退出市(shi)場。而(er)原計(ji)(ji)(ji)劃于(yu) 22 年(nian)投(tou)產的江(jiang)蘇(su)德邦 60 萬(wan)噸(dun)氨(an)(an)堿法、中(zhong)鹽紅(hong)四方(fang) 20 萬(wan)噸(dun)氨(an)(an)堿法產能(neng)(neng)推遲至(zhi)(zhi) 23 年(nian)起投(tou)產，預計(ji)(ji)(ji) 22 年(nian)純(chun)堿產能(neng)(neng)凈減(jian)少 100 萬(wan)噸(dun)，占(zhan)當前(qian)總產能(neng)(neng)的 3%以(yi)上(shang)。未來我國純(chun)堿行業(ye)(ye)產能(neng)(neng)增(zeng)量將(jiang)(jiang)以(yi)遠興能(neng)(neng)源參股的銀根礦(kuang)業(ye)(ye) 780 萬(wan)噸(dun)天(tian)然堿新(xin)建(jian)項目(mu)為主，其余氨(an)(an)堿法、聯堿法新(xin)增(zeng)產能(neng)(neng)多為技(ji)改或搬(ban)遷項目(mu)。其中(zhong)銀根礦(kuang)業(ye)(ye)一期 340 萬(wan)噸(dun)天(tian)然堿將(jiang)(jiang)于(yu) 23 年(nian)中(zhong)投(tou)產，可(ke)貢獻年(nian)化有(you)(you)效產能(neng)(neng) 170 萬(wan)噸(dun)，預計(ji)(ji)(ji) 23 年(nian)行業(ye)(ye)產能(neng)(neng)凈增(zeng)加(jia)約 230 萬(wan)噸(dun)；二期 440 萬(wan)噸(dun)產能(neng)(neng)于(yu) 25 年(nian)開始建(jian)設，預計(ji)(ji)(ji) 27 年(nian)完(wan)全達(da)產。2021 年(nian)我國天(tian)然堿法工藝占(zhan)比(bi)約 5%， 2025 年(nian)將(jiang)(jiang)提升至(zhi)(zhi) 18%以(yi)上(shang)，隨著后續天(tian)然堿項目(mu)的逐步投(tou)產，國內純(chun)堿行業(ye)(ye)的競爭格局有(you)(you)望重(zhong)塑。

六、行業進入壁壘

6.1 規模壁壘

生產(chan)純(chun)堿(jian)所需(xu)投資規(gui)模(mo)較(jiao)大(da)(da)，固定(ding)成(cheng)本較(jiao)高，規(gui)模(mo)效益比較(jiao)明(ming)顯。規(gui)模(mo)大(da)(da)的(de)企(qi)業(ye)在與供應商(shang)的(de)談(tan)判中處(chu)于更(geng)有(you)(you)利的(de)地位，有(you)(you)利于降低原材料成(cheng)本。產(chan)銷(xiao)量(liang)大(da)(da)的(de)企(qi)業(ye)，市(shi)場(chang)占有(you)(you)率也相應較(jiao)高，具有(you)(you)更(geng)大(da)(da)的(de)市(shi)場(chang)影響力， 相對更(geng)容易(yi)獲得客戶。純(chun)堿(jian)生產(chan)企(qi)業(ye)產(chan)銷(xiao)達到(dao)一定(ding)規(gui)模(mo)后，邊際成(cheng)本將(jiang)逐步(bu)降低，抗(kang)風險能力將(jiang)會逐步(bu)增強(qiang)。

6.2 資金壁壘

純堿(jian)行(xing)業(ye)(ye)屬于資(zi)(zi)本密集型產業(ye)(ye)，固(gu)定資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)大(da)(da)(da)，對企(qi)(qi)業(ye)(ye)資(zi)(zi)金(jin)實力(li)有很(hen)高的要(yao)求。隨著(zhu)國(guo)內純堿(jian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)平均規模逐(zhu)步擴大(da)(da)(da)，行(xing)業(ye)(ye)新(xin)進者必(bi)須建成高標(biao)準、大(da)(da)(da)規模的專業(ye)(ye)化生產企(qi)(qi)業(ye)(ye)才(cai)有立足之(zhi)地。同時，就環(huan)保(bao)而(er)言，氨堿(jian)法(fa)工(gong)藝環(huan)境污染程度(du)較高，隨著(zhu)國(guo)家環(huan)境保(bao)護力(li)度(du)的加大(da)(da)(da)，行(xing)業(ye)(ye)準入門(men)檻逐(zhu)步提(ti)高，部(bu)分小型企(qi)(qi)業(ye)(ye)將面臨淘(tao)汰。因此，投(tou)資(zi)(zi)本行(xing)業(ye)(ye)的廠商必(bi)須具備強(qiang)大(da)(da)(da)的資(zi)(zi)金(jin)實力(li)，存在一定的資(zi)(zi)金(jin)壁壘(lei)。

6.3 資源壁壘

合成法生(sheng)產(chan)純(chun)(chun)堿的(de)(de)(de)主要原(yuan)材料(liao)是天(tian)然氣(qi)或(huo)煤炭、 鹽。這些資(zi)源(yuan)在我(wo)國的(de)(de)(de)地(di)理(li)(li)分(fen)布(bu)并(bing)不均勻， 鹽是純(chun)(chun)堿的(de)(de)(de)主要原(yuan)料(liao)，東部地(di)區(qu)擁有大量的(de)(de)(de)海鹽資(zi)源(yuan)，西(xi)部地(di)區(qu)則是以巖鹽資(zi)源(yuan)為(wei)主；而天(tian)然氣(qi)則主要集中在我(wo)國西(xi)部地(di)區(qu)。若生(sheng)產(chan)地(di)距(ju)離原(yuan)材料(liao)產(chan)地(di)較遠(yuan)，將大幅增加(jia)生(sheng)產(chan)成本，降(jiang)低產(chan)品的(de)(de)(de)競爭優勢，因此，資(zi)源(yuan)的(de)(de)(de)地(di)理(li)(li)分(fen)布(bu)和(he)生(sheng)產(chan)企(qi)(qi)業對資(zi)源(yuan)的(de)(de)(de)控制， 將影(ying)響純(chun)(chun)堿生(sheng)產(chan)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)盈利(li)能力。

七、純堿產品利潤水平的變動趨勢

7.1 純堿生產(chan)成本分析

聯堿(jian)(jian)法(fa)和氨堿(jian)(jian)法(fa)下，原(yuan)材料(liao)主要(yao)是天然氣（或(huo)煤炭）、鹽(yan)(yan)，動力來源(yuan)主要(yao)是電力。鹽(yan)(yan)是純堿(jian)(jian)生產(chan)的(de)基(ji)礎原(yuan)料(liao)，因(yin)此(ci)掌控鹽(yan)(yan)礦資源(yuan)的(de)企業具備天然的(de)成(cheng)本(ben)優勢。除鹽(yan)(yan)外，天然氣、電力、煤炭等原(yuan)材料(liao)和能源(yuan)在(zai)純堿(jian)(jian)成(cheng)本(ben)中占比也較大，近幾(ji)年來，國內純堿(jian)(jian)平均成(cheng)本(ben)隨著原(yuan)材料(liao)和能源(yuan)價格(ge)波動，呈現上漲態勢。

7.2 影響(xiang)純堿(jian)行業利潤的(de)其(qi)他因素(su)

受到產業(ye)政(zheng)策、節能減排以及(ji)純堿(jian)(jian)低鹽化、重質化趨勢的(de)(de)影響，純堿(jian)(jian)行業(ye)利潤逐漸向設備和工(gong)藝先(xian)進、具(ju)有(you)規模優勢和產品質量優勢的(de)(de)大型(xing)企業(ye)集(ji)中。此外，聯堿(jian)(jian)法(fa)同時生(sheng)產氯化銨，在國家(jia)高(gao)度(du)重視農業(ye)、確保化肥行業(ye)穩定供應(ying)(ying)的(de)(de)政(zheng)策背景下， 氯化銨價格波動幅度(du)相(xiang)對較小，而且(qie)氯化銨作(zuo)為(wei)化肥還使聯堿(jian)(jian)企業(ye)享(xiang)有(you)天然(ran)氣、電以及(ji)運輸(shu)上的(de)(de)價格優惠(hui)，相(xiang)應(ying)(ying)提(ti)高(gao)了聯堿(jian)(jian)法(fa)企業(ye)的(de)(de)利潤水平(ping)。

八、行業的周期性、區域性及季節性特征

純(chun)堿行(xing)業(ye)(ye)的(de)周期(qi)性取(qu)決于下游行(xing)業(ye)(ye)的(de)運(yun)行(xing)周期(qi)以及國家(jia)宏觀經濟景氣度。純(chun)堿作為國民經濟重要的(de)基(ji)礎化工原料，廣泛應用于玻(bo)璃、冶(ye)金、化工、輕工等行(xing)業(ye)(ye)，產(chan)品(pin)性態穩定(ding)、便于運(yun)輸(shu)(shu)， 但(dan)受制于運(yun)輸(shu)(shu)成本影(ying)響，產(chan)品(pin)銷售存在一定(ding)的(de)區(qu)域性。

純堿行業的銷售無明顯季節性。

九、上下游行業的發展狀況對純堿行業的影響

純堿(jian)(jian)行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)上游主要(yao)是(shi)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)、電力(li)(li)、煤炭、制鹽行(xing)(xing)(xing)業(ye)。天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)、電力(li)(li)、煤炭、制鹽行(xing)(xing)(xing)業(ye)對純堿(jian)(jian)行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)影響主要(yao)體現在純堿(jian)(jian)生(sheng)產成本方(fang)面。行(xing)(xing)(xing)業(ye)內公司純堿(jian)(jian)生(sheng)產為(wei)聯堿(jian)(jian)法的(de)(de)，主要(yao)原材料是(shi)鹽和天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)，電力(li)(li)和煤炭提供動力(li)(li)來源。

純(chun)堿行業(ye)(ye)的(de)下(xia)游應(ying)用領(ling)域主要是：玻璃、化工、輕工、造(zao)紙、紡織、氧化鋁(lv)等，與國民經濟的(de)關系密切，純(chun)堿行業(ye)(ye)的(de)增(zeng)長速度(du)取決于國民經濟的(de)持續增(zeng)長。

同(tong)時(shi)(shi)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)的變(bian)動也會對(dui)聯(lian)堿(jian)法下的純堿(jian)生(sheng)產造成影(ying)(ying)響(xiang)。氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)的變(bian)動主要(yao)取(qu)決于三方面因素，其(qi)(qi)(qi)一(yi)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)主要(yao)用于生(sheng)產復合肥，國內經濟形勢(shi)好(hao)轉，化(hua)(hua)(hua)(hua)肥行業企穩回(hui)升，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)隨之(zhi)上升；其(qi)(qi)(qi)二，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)作(zuo)為氮(dan)肥的一(yi)種(zhong)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)受(shou)尿(niao)素等(deng)氮(dan)肥價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)影(ying)(ying)響(xiang)，尿(niao)素價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)高(gao)企時(shi)(shi)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)隨之(zhi)上漲，尿(niao)素供(gong)大于求時(shi)(shi)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)也受(shou)其(qi)(qi)(qi)不(bu)利影(ying)(ying)響(xiang)；其(qi)(qi)(qi)三，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)受(shou)市(shi)場供(gong)給量變(bian)動影(ying)(ying)響(xiang)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)主要(yao)來(lai)源聯(lian)堿(jian)法生(sheng)產，當純堿(jian)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)上漲時(shi)(shi)，聯(lian)堿(jian)生(sheng)產廠商(shang)提高(gao)產能利用率(lv)，從而放(fang)大了氯(lv)(lv)(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)銨(an)(an)供(gong)應量，對(dui)其(qi)(qi)(qi)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)產生(sheng)抑制(zhi)作(zuo)用。

氯(lv)化(hua)銨是氮(dan)肥，同時(shi)(shi)也提供了氯(lv)元(yuan)素，含氮(dan)量(liang)(liang)比尿素低，對土壤(rang)有(you)影響。尿素含氮(dan)量(liang)(liang)很高，對土壤(rang)環境影響小，所以氯(lv)化(hua)銨與(yu)尿素形成替代性競爭關系，同時(shi)(shi)與(yu)尿素相比處于(yu)不利(li)地位。

純(chun)(chun)堿(jian)主要(yao)應用于玻璃(li)、冶金、造紙、印染(ran)、合成洗滌劑、食品醫藥等行(xing)業(ye)(ye)，其(qi)中(zhong)玻璃(li)工業(ye)(ye)是純(chun)(chun)堿(jian)的主要(yao)消(xiao)費部門，每噸玻璃(li)消(xiao)耗純(chun)(chun)堿(jian)約0.2噸，占比(bi)接(jie)近60%。除傳統行(xing)業(ye)(ye)需(xu)求(qiu)外，隨著光伏行(xing)業(ye)(ye)的快速發展(zhan)，我國光伏玻璃(li)對(dui)純(chun)(chun)堿(jian)的需(xu)求(qiu)量將(jiang)保(bao)持較快增長；隨著新能源汽車行(xing)業(ye)(ye)的發展(zhan)，產品可用于碳酸鋰生產，進(jin)一步用于鋰電池正極材料。

十、純堿行業發展不利因素

10.1 原(yuan)材料價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)的不利影響

受國際油價(jia)(jia)波(bo)動(dong)和經濟形(xing)勢的影響，純堿行(xing)業的主要原材料天然氣(qi)、煤炭價(jia)(jia)格波(bo)動(dong)明顯，對(dui)純堿行(xing)業造(zao)成影響。

10.2 行業環保投(tou)入較(jiao)大

政府(fu)加大環保(bao)(bao)方(fang)面的(de)監管(guan)、治理力(li)度，企(qi)業將相應增加環保(bao)(bao)投入，從而使企(qi)業經營成本上升。

十一、典型企業經營模式分析

11.1 遠興能源

11.1.1 生產模式

公司企(qi)(qi)業(ye)均為連續性生(sheng)(sheng)產企(qi)(qi)業(ye)，采(cai)用備貨型(xing)生(sheng)(sheng)產方式，生(sheng)(sheng)產模(mo)式為裝(zhuang)(zhuang)置(zhi)型(xing)生(sheng)(sheng)產模(mo)式，根據(ju)裝(zhuang)(zhuang)置(zhi)產能(neng)情況和(he)市場情況，確(que)定周期內的(de)產品結構和(he)生(sheng)(sheng)產規模(mo)，在此基礎(chu)上制(zhi)定年度生(sheng)(sheng)產作業(ye)計劃，制(zhi)備、采(cai)購原(yuan)燃材(cai)料組織生(sheng)(sheng)產。企(qi)(qi)業(ye)生(sheng)(sheng)產效率(lv)和(he)質(zhi)量(liang)主要取決于生(sheng)(sheng)產原(yuan)料、裝(zhuang)(zhuang)置(zhi)的(de)連續性和(he)裝(zhuang)(zhuang)置(zhi)能(neng)力。

11.1.2 采購模式

公司(si)(si)遵循上市公司(si)(si)內控指引要求，結合公司(si)(si)多年來的實踐經驗(yan)及所處行業(ye)特點，成立物資采購(gou)管(guan)理(li)委員(yuan)會，整(zheng)合項目招標(biao)和生產(chan)經營采購(gou)管(guan)理(li)，通過實施電子系統，加強(qiang)與(yu)供(gong)應商協(xie)同采購(gou)，實現集中(zhong)采購(gou)管(guan)理(li)。

11.1.3 銷售模式

公司主要產品由子公司統一銷(xiao)售，構建(jian)了以大客戶(hu)為核心，直(zhi)銷(xiao)、經銷(xiao)和網絡銷(xiao)售相結合的營銷(xiao)體系。

11.2 和邦生物

11.2.1 采(cai)購模式

公(gong)(gong)司(si)對(dui)外(wai)采(cai)(cai)購(gou)(gou)均實(shi)行(xing)嚴格(ge)的評審(shen)(shen)程序：在(zai)各使用部(bu)門(men)申(shen)購(gou)(gou)的基礎上，公(gong)(gong)司(si)召開評審(shen)(shen)會議對(dui)申(shen)購(gou)(gou)的必(bi)要(yao)(yao)(yao)性、數(shu)量、采(cai)(cai)購(gou)(gou)周(zhou)期、規(gui)格(ge)型號(hao)、材質要(yao)(yao)(yao)求(qiu)、可選(xuan)供應商等采(cai)(cai)購(gou)(gou)要(yao)(yao)(yao)素進(jin)行(xing)評審(shen)(shen)，經評審(shen)(shen)確(que)(que)認后交(jiao)采(cai)(cai)供部(bu)具(ju)體實(shi)施(shi)。在(zai)采(cai)(cai)購(gou)(gou)具(ju)體實(shi)施(shi)過(guo)程中，采(cai)(cai)供部(bu)遵循“詢價(jia)-議價(jia)-比價(jia)”采(cai)(cai)購(gou)(gou)程序，優(you)選(xuan)性價(jia)比高的供應商，報公(gong)(gong)司(si)主管(guan)領導審(shen)(shen)批確(que)(que)定(ding)后下訂單，或與供應商簽訂供貨(huo)合同(tong)。公(gong)(gong)司(si)天然氣供應采(cai)(cai)用管(guan)道(dao)輸送，每(mei)月向中國石油天然氣股份有限公(gong)(gong)司(si)預付部(bu)分款項，后根(gen)據(ju)實(shi)際(ji)用量結算，公(gong)(gong)司(si)與鹽、煤(mei)等原(yuan)材料的主要(yao)(yao)(yao)供應商簽訂年度合作(zuo)協議，根(gen)據(ju)公(gong)(gong)司(si)實(shi)際(ji)需要(yao)(yao)(yao)和市場平均價(jia)格(ge)，確(que)(que)定(ding)每(mei)次實(shi)際(ji)采(cai)(cai)購(gou)(gou)原(yuan)材料的數(shu)量和價(jia)格(ge)。

嚴格的(de)(de)采(cai)購(gou)評審制(zhi)度，提(ti)高了(le)公司的(de)(de)設備(bei)(bei)、原(yuan)材料(liao)、備(bei)(bei)品備(bei)(bei)件等(deng)采(cai)購(gou)的(de)(de)合(he)理性和及時性，滿足了(le)生產需(xu)要(yao)，同時又避免的(de)(de)原(yuan)材料(liao)等(deng)存貨的(de)(de)積壓，減少了(le)流(liu)動資金的(de)(de)占(zhan)用。

11.2.2 生產模式

公(gong)司生產模式(shi)是化工(gong)企業典型的連續型大(da)規模生產模式(shi)。公(gong)司以自有(you)生產設備利用天然氣、鹽等原材(cai)料經各(ge)道生產工(gong)序生產純堿和氯化銨。

11.2.3 銷售模式

公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)經過多年的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)實踐，形成了(le)完整(zheng)的(de)(de)(de)(de)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)體系和穩固的(de)(de)(de)(de)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)群體。公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)采取以(yi)(yi)質量(liang)(liang)、 價(jia)(jia)格(ge)以(yi)(yi)及(ji)服務(wu)優勢創(chuang)造品(pin)牌(pai)的(de)(de)(de)(de)策略來吸引客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)，以(yi)(yi)持(chi)續的(de)(de)(de)(de)產品(pin)服務(wu)建立長(chang)期戰略合作(zuo)關(guan)系，穩定客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)資(zi)源(yuan)。銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)網絡設置(zhi)方面，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)在西南、華中、華南等地區分別設置(zhi)辦事處，由專人負責各地的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)開發和銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)服務(wu)。公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)產品(pin)絕大(da)部分通(tong)過自己的(de)(de)(de)(de)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)部門直接向(xiang)最終用(yong)戶(hu)(hu)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)。公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)與成都(dou)南玻(bo)玻(bo)璃(li)有限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)、臺玻(bo)成都(dou)玻(bo)璃(li)有限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)等大(da)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)每年度簽訂(ding)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)框架協議，對當年的(de)(de)(de)(de)采購質量(liang)(liang)要(yao)求(qiu)、貨(huo)款(kuan)收支等情況作(zuo)出約定，每月客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)根據(ju)(ju)實際需(xu)(xu)要(yao)和市(shi)場(chang)價(jia)(jia)格(ge)確定交(jiao)易的(de)(de)(de)(de)數量(liang)(liang)和價(jia)(jia)格(ge)并(bing)下達(da)訂(ding)單(dan)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)根據(ju)(ju)訂(ding)單(dan)安排發貨(huo)；其(qi)他(ta)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)通(tong)常(chang)根據(ju)(ju)實際需(xu)(xu)求(qiu)按月向(xiang)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)詢價(jia)(jia)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)向(xiang)其(qi)報價(jia)(jia)，客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)確認價(jia)(jia)格(ge)后下達(da)訂(ding)單(dan)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)根據(ju)(ju)訂(ding)單(dan)安排發貨(huo)。

公(gong)(gong)司在(zai)銷(xiao)售(shou)(shou)過程中采用積極的(de)(de)銷(xiao)售(shou)(shou)策(ce)略，原則上(shang)不采用低價(jia)(jia)(jia)促銷(xiao)，而主要從(cong)產(chan)(chan)品質量(liang)(liang)和服務兩方面來提升公(gong)(gong)司的(de)(de)產(chan)(chan)品價(jia)(jia)(jia)值，甚(shen)至為客戶量(liang)(liang)身定(ding)做有特殊質量(liang)(liang)要求的(de)(de)產(chan)(chan)品。為配(pei)合該種銷(xiao)售(shou)(shou)策(ce)略的(de)(de)有效實(shi)施，公(gong)(gong)司修建了可(ke)以(yi)儲(chu)存 40 萬噸產(chan)(chan)品的(de)(de)產(chan)(chan)成品倉(cang)庫，根據市場價(jia)(jia)(jia)格(ge)變(bian)化(hua)在(zai)價(jia)(jia)(jia)格(ge)低迷時(shi)適(shi)當存儲(chu)，在(zai)價(jia)(jia)(jia)格(ge)回暖時(shi)擇機(ji)賣出(chu)。此種銷(xiao)售(shou)(shou)策(ce)略既也不影響(xiang)公(gong)(gong)司的(de)(de)正常(chang)連續生產(chan)(chan)，又使得公(gong)(gong)司的(de)(de)產(chan)(chan)品價(jia)(jia)(jia)格(ge)在(zai)同行業中始終維持在(zai)較高水平(ping)。

此外，大(da)容量的成(cheng)品倉庫，也(ye)為公司(si)執行嚴格(ge)的賒銷(xiao)政(zheng)策提(ti)供了保(bao)障(zhang)。即便在銷(xiao)售疲(pi)軟時，公司(si)也(ye)不輕易放松賒銷(xiao)范圍和額度，避(bi)免(mian)了增加壞賬(zhang)的可(ke)能。

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